【中国沥青网新闻资讯】5月25日,第十三届上海衍生品市场论坛在上海国际会议中心举行,本次论坛的主题是:供给侧改革下的期货市场服务实体经济。证监会副主席方星海在会议开幕式上表示,中国计划推出更多期货产品,包括原油期货;同时,中国计划向更多外国投资者开放国内期货市场。
方星海指出,目前国内商业银行只能参与黄金、白银期货交易,还不能开展国内其他大宗商品的期货交易,但企业客户和部分高净值个人客户利用商品期货对冲风险和进行资产配置的需求强烈。为此,一些国内商业银行只能选择到境外投资商品,这种路径成本的风险比较高。
业内人士认为,这或许意味着,中国计划推出全球性的原油期货合约,与现有的伦敦布兰特和美国西德克萨斯中质油(WTI)指标合约展开竞争。原油期货市场的规模有数万亿美元,目前占主导地位的合约有两个:作为全球油价指标的伦敦布兰特原油LCOc1和美国西德克萨斯中质油(WTI)CLc1。
争夺定价话语权
目前,中国正在推进开放石油市场的改革,备受期待的原油期货合约,将更好地反映中国在原油定价方面日益增强的重要性。合约以人民币计价也将促进人民币的使用。
对此,北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越表示,以原油、PTA、铁矿石为主的期货品种走出去,标志着我国期货市场国际化进入新的发展阶段。通过期货品种走出去,助力实现“中国价格”的国际化,进而提升我国的大宗商品定价力,从而使“中国因素”转化为“中国力量”。
作为全球第一大石油消费国,中国今年已开始放松对实货石油市场的控制,首次向民间炼油厂发放原油进口配额,这种改革速度大大超出市场参与者预期。此外,中国正在积极推动用人民币支付进口的所有石油和天然气,全球一些最大的能源出口国,包括俄罗斯、伊朗、阿联酋,已经表示接受人民币结算。
近年来,俄罗斯大力开拓中国市场,不仅与中石油等企业签订了数亿吨的石油大单,大规模修建石油传输管线,而且随着中国逐步放开原油进口配额,还率先抢占地方独立炼油厂市场。
数据显示,中国在四月份从俄罗斯进口原油达到创纪录的481万吨,同比增加52.4%。如此大的进口规模,部分原因是因为俄罗斯愿意接受人民币交易。而中俄石油贸易的激增,也给沙特带来很大的压力。若沙特想扳回一局,必须接受人民币交易,这意味着沙特和美国同时被将了一军,石油美元瓦解战争再次升级。
中国版原油期货备受期待
事实上,一边是地炼企业大举进口原油,一边是中国版原油期货难产,价格风险盘旋在实体经济之上。
据青岛海关统计,今年一季度山东口岸进口原油2734万吨,比去年同期增加78.2%。对此,有业内人士分析,中国的地炼企业主要集中在山东,国家放开原油进口资质和进口原油使用权后,成品油市场形势向好,地炼企业进口原油呈现井喷式增长,炼厂开工率较去年增长近五成。
另外,随着国际油价处于50美元关口,原油贸易商也纷纷加入采购行列,大量进口原油,其敞口风险也在加大,急需原油期货进行风险对冲。对此,光大期货分析师李宙雷表示,今年一季度地炼的需求量增长很快,一方面是中国的原油进口配额放大;另外一方面,成品油的成本价都在40美元/桶以下,这使得炼厂的利润较好。
据李宙雷介绍,现在就有炼厂在外盘参与原油期货,国内一旦推出原油期货,这些地炼企业参与期货交易的积极性会很高。随着越来越多的实货市场参与者加入进来,期货市场的流动性会越来越好。